近日，新动力产业斟酌机构InfoLink Consulting公布了2024年上半年内行电板片出货排行上原さゆり最新番号，激勉业内庸俗研讨。其中，多年来一直“霸榜”冠亚军的通威股份（600438.SH）和爱旭股份（600732.SH）诀别掉到了第3名和第4名，旧年刚刚置身三强的中润光能则一举冲上“销冠”位，如斯大的变化究竟有何原因？又是否意味着光伏电板步调迎来了“大洗牌”呢？
N型时刻“竞速赛”
时刻的代际更替已成为了近来光伏行业的“干线故事”，凭证中国光伏行业协会（CPIA）的不雅察，自2023年8月以来，N型居品在国内阛阓快速放量，尤其在电板片的需求方组件居品方面，9-12月招标中的单月占比均已高达7成。到了本年，阛阓需求愈加繁盛，在索比光伏网最新公布的7月14.8GW组件定标情况中，N型占比高达99%。多家机构预测称，到本年底，瞻望国内阛阓N型市占率将从旧年的27%升到80%以上。
而在专科电板片企业中，也初始了N型替代的“竞速赛”，哪家企业的N型电板放量快、阛阓响应好，就能得到更佳发扬。其中最典型的就属2022年刚进入TOP5榜单，此前多排在第4、5位，本年上半年则跃升至第二名的捷泰科技。该公司是国内最早布局N型TOPCon 电板的企业之一，在2022年N型替代逻辑还未倡导时，其N型筹备体量就当先TOP5。凭证该公司自己公布的数据，旧年TOPCon电板片前五厂家累计出货35GW足下，捷泰科技一家占比就达到了58%，这也变成了其“先手上风”，本年N型产能快速开释，阛阓争夺战渐有尖锐化之势，捷泰科技的上风也就突显了出来。
不外，相较于此前TOP3常客润阳股份（这次排行第六）和其他专科电板片厂商，捷泰科技通过N型到手“抢位”说得通，但这次失去冠亚军位的通威股份和爱旭股份，相似热衷于N型居品，布局也不算晚，况兼毕竟在体量上有上风，那为何仍没能守住位置呢？
钛媒体APP了解到，这更多如故因为两家公司的一体化率显明提高，此消彼长下外售量有所裁汰。这里需要证实的是，专科光伏电板片企业组件产能继续较少，是以其电板片主要用于外售。而许多在电板步调产能更多的一体化企业，如天合光能（688599.SH）、隆基绿能（601012.SH）等，他们的电板片主要用于自己的组件产线使用，用于外售的较少，是以不曾出当今电板出货榜单中。而关于此前已相连七年占据榜首位的通威股份来说，刻下最伏击的并非连续守擂，而是罢了在组件上的“贪心”。限制2023年末，该公司组件产能已达到75GW，之后三年更是要冲击100GW的行业第一梯队水平，其2024年组件出货量筹备也高达50GW，相较2023年实质出货量逾越60.8%。在组件推广筹备下，更多的电板片用于供给自己的组件产线，外售量当然受到一定影响。据统计，通威股份上半年电板片私用比例栽培至了60%-70%的水平，淫妻交换小说瞻望比旧年高了20%多。
再看此前一直稳坐“亚军位”的爱旭股份，该公司此前组件产能一直较少，电板片主要用于外售，亦然专科电板片厂商中的杰出人物。不外，恰是因为N型替代大潮来袭，爱旭股份的计议策略显明发生了变化，该公司也初始用我方的电板造组件、卖组件了。与榜单上其他企业不同，爱旭股份在N型电板中押注的并非TOPCon时刻阶梯，而是BC时刻阶梯。不外，就产能开释速率和阛阓发扬来说，BC刻下显明不如TOPCon。八成亦然受此影响，再加上对组件端需求的捏续看好，爱旭股份旧岁首始加纵情度布局N型组件产能。凭证钛媒体APP此前报说念（隆基上新，BC又行了？），爱旭股份在2023年年报中声称公司N型ABC组件生态业务落地得到阶段性遣散，不仅量产录用变嫌遵守罢了要紧打破，从销售发扬来看，限制2024年3月上原さゆり最新番号，其ABC组件居品签署的种种契约触及到的销售范围已卓绝10GW。不外，在内行组件价钱捏续走低的情况下，BC组件刻下还难以为爱旭股份带来盈利，旧年其斟酌业务的毛利率为-5.16%（公司主业举座毛利率为16.43%），产能哄骗率仅53.61%。无论怎样，组件产能的捏续加码势必影响到其电板出货，这也径直体当今了本年上半年出货榜排行上。而压缩以往利润相对更高的电板外售业务范围，进入盈利水平还较低的自营组件新业务，对爱旭股份的经交易绩影响究竟有多大，还要等半年报公布时才能见分晓。
此外，除了私用率的提高，通威股份、爱旭股份在PERC边幅更正上的压力也值得注释。相较于捷泰科技、英发睿能等PERC体量相对较小且N型更正较早的企业来说，通威股份、爱旭股份的PERC更正仍在进行中，其进入的老本和财务养息不仅对出货量有影响，也会体当今公司的功绩报表中。
东南亚产能“输赢手”
N型替代的逻辑能诠释许多榜单变动情况，但似乎不全王人适用于新的“销冠”中润光能，该公司以往的N型布局并不算早，产能开释和市占抢位也不算快，况兼于今也仍有不小的PERC更正压力，但即使这么，该公司如故一举拿下了第别称，在这背后，则是光伏国外产能样子的变化。
本年6月6日，好意思国取消了对柬埔寨、马来西亚、泰国、越南这东南亚四国光伏居品的“反隐敝”关税豁免，并蓄意开启新一轮的双反访谒，彼时钛媒体APP就指出，斟酌策略对光伏中企在东南亚的国外产能会产生弘远冲击（好意思国关税重启，隆基股价暴跌，中企东南亚光伏工场何去何从？）。
后续发展也大体如斯，隆基绿能、天合光能（688599.SH）、晶科动力等一体化龙头，以及润阳股份、博达新能等专科范围头部企业王人受到较大影响，隆基绿能总裁李振国此前就曾在公司推进大会上示意，2021年于今该公司因好意思国业务、东南亚产能而遭遇的蚀本已卓绝100亿元东说念主民币，而本年好意思国重启东南亚关税对光伏企业的影响，致使还莫得全王人在计议层面线路出来。
不外，遭遇蚀本的名单中并不包括中润光能。该公司出海东南亚的布局可谓“匠心独具”，其光伏电板厂建在此前同业较少踏足的老挝，而老挝刻下并不在好意思国“反隐敝”、新“双反访谒”的范围之内。上半年不休有讯息称，中润光能在老挝的产线满产运行，况兼一直在招聘新职工，将来也贪图进一步扩大产能。况兼，钛媒体APP还了解到，中润光能在老挝的主力产线是5GW的PERC电板，并非N型电板。刻下，动作各家企业东南亚产能主要主见阛阓的好意思国，其居品价钱相对较高，依然内行范围内的“利润高地”之一，况兼跟着该国组件产能的大举推广，电板需求捏续走强，阛阓范围进一步扩大，诚然刻下还短缺详确的统计数据，但一位行业分析师对钛媒体APP示意，瞻望中润光能拿走了不少“东南亚大撤离”后留住的好意思国阛阓份额，况兼其P型电板老本毕竟相对较低，加之销售时的溢价空间，也会对企业营收、利润以及进一步的产能布局变成正面影响。不外，该分析师也请示，中润光能的主要阛阓仍在国内，其N型产能开释虽已提速，但仍与其他第一梯队企业有差距，该公司此前IPO拆开也对融资扩产变成紧闭，后续能否守住榜首位以及计议获利究竟怎样，还未可知。
实质上，除了中润光能，其他电板企业也在谋求新的出海契机，凭证InfoLink Consulting的不雅察，榜单上第二名的捷泰科技、与爱旭股份比肩第四名的英发睿能，本年上半年也诀别告示了位于阿曼和印度尼西亚的电板国外产能筹备。这也代表了“东南亚危境”后的两种主要聘任：去阛阓后劲大产能布局相对较少的中东，或者去其他未被纳入好意思国访谒名单的东南亚国度。
爱色岛不外，也有不雅点以为，这两大去向各有各的不毛要面对：中东地区产业链不完善、居品价钱也较低，从经济性角度来说未见得“成心可图”，而其他东南亚国度如若产能骤增，相似有可能面对好意思国的关税壁垒。
总体来看，上半年出货榜的变化确乎体现出了刻下光伏行业的一些趋势，但就单家企业而言，榜单并不可动作实力对比的惟一依据，不外，也能据此不雅察到一些头部公司策略养息的标的和阶段性见效。此外，凭证最新价钱统计数据，无论P型如故N型电板，成交均价王人已降到了0.29元/W的历史低点，半年内跌了20%以上，较旧年高点更是降了近6成，让各大光伏厂商的功绩王人承受了不小压力。在出货榜单除外，八成价钱走势和利润情况才是企业更为颐养的方针。（本文首发于钛媒体APP，作家｜胡珈萌，剪辑｜刘洋雪）
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